Aksjemarkedene og keiser klær

Det har vært en utrolig økning i spekulativ handel for aksjer. Vi har aldri sett en så stor sving på så kort tid. Taperne? De store Prime meglere. Dette kan delvis forklare hvorfor Goldman Sachs har gjenopptatt sin hedge-fond taktikk, i utgangspunktet utnytte uten penger fra staten for å drive rektor-handel fortjeneste fra obligasjoner, valuta og råvareinstrumenter.

Det er mange som oppførsel i aksjehandel, for. Det minner oss om den barnebok kalt "Keiserens klær," hvor to skreddere ankom
Markedene er som det også. Det er ingen substans til april takknemlighet. Det er handelsfolk reagere på hverandres oppførsel, uten at noen er villige til å innrømme Keiserens klær. Vi sier ikke det for å motvirke deg, men for å hjelpe deg å holde realistiske og beholde luft av kjølighet i IR stolen. På et tidspunkt, vil dette korthuset komme fra hverandre igjen. Markets kan ikke bli fast for lenge på ting som mangler ingen verdi.

En annen OBS: Vi har sett vekst i det siste på europeiske strukturerte-produkter pulter som Calyon, Newedge, Societe General og SG Amerika. Disse er i hovedsak de samme fasilitetene, siden Calyon og Newedge er joint-venture plattformer mellom franske bankene Credit Agricole og Societe General.

Hva står bak? De har klart vunnet virksomheten tidligere holdt av amerikanske firmaer. SG er en potent selger produkter laget for å hjelpe store investorer som statlige midler flytte pengene danser over globale markeder med minimal risiko, ved hjelp av matematikk. Noen ganger dataene gå gale og strukturerte produkter får shellacked. Akkurat nå, skjønt, er de arbeider. Så vi tenker aggressive europeiske, asiatiske, og Mideast penger har jaget egenkapital fremdrift gjennom disse fasilitetene.

Vi har også sagt at pengene vil gå aksjer, og, ærlig, forventet vi det allerede. Dette avgang nå kan være på gang, i forkant av opsjoner utløper ons-fre 4/15-17. Det er en ideell tid for å skjule institusjonelle overføringene midt i det musikalske stoler av risiko-management tilbakestilles.